Air Canada annonce des résultats améliorés au quatrième trimestre de 2006 et à l'exercice 2006

Conformément à la note d'orientation no 15 des PCGR canadiens, Air Canada
    est tenue de regrouper les états financiers de Jazz ainsi que ceux de
    certaines entités de location et sociétés d'avitaillement dans ses états
    financiers.  Air Canada ne détient aucune participation dans Jazz.  Les
    états financiers d'Air Canada, transporteur aérien principal, sont nommés
    "Services Air Canada".  Par souci de clarté, le présent communiqué
    distingue les résultats des Services Air Canada de ceux de Jazz.

    Services Air Canada
    -------------------

    POINTS SAILLANTS DU QUATRIEME TRIMESTRE DE 2006

    - BAIIALA de 197 M$, exclusion faite des charges exceptionnelles(1), en
      hausse de 92 M$ par rapport au quatrième trimestre de 2005.
    - Perte d'exploitation de 5 M$, une amélioration de 86 M$ par rapport à
      l'exercice 2005.
    - Produits passages en hausse de 122 M$ ou 6 %, par suite de la
      croissance de 5 % du trafic, en regard d'un accroissement de la
      capacité de 4 % et d'une augmentation du rendement unitaire de 1 %.
    - Coefficient d'occupation de 77,8 %, un record pour le quatrième
      trimestre.
    - Perte avant intérêts minoritaires, écart de change et impôts sur les
      bénéfices de 57 M$, contre une perte de 177 M$ en 2005.

    POINTS SAILLANTS DE L'EXERCICE 2006

    - BAIIALA de 1 043 M$, exclusion faite des charges exceptionnelles(1),
      contre 936 M$ en 2005.
    - Bénéfice d'exploitation de 114 M$, ou 236 M$ exclusion faite des
      charges exceptionnelles, contre 191 M$ en 2005.
    - Charges exceptionnelles totalisant 122 M$, soit 102 M$ (70 M$ après
      impôts) au titre de l'obligation pour Air Canada d'échanger les milles
      Aéroplan émis avant 2002 et 20 M$ (13 M$ après impôts) au titre de la
      restructuration de la main-d'oeuvre.
    - Charge de carburant en hausse de 347 M$ ou 16 % par rapport à 2005.
    - Produits passages en hausse de 690 M$ ou 8 %, par suite de la
      croissance de 5 % du trafic, en regard d'un accroissement de la
      capacité de 4 % et d'une augmentation du rendement unitaire de 3 %.
    - Coefficient d'occupation de 80,2 %, un nouveau record annuel.
    - Perte avant intérêts minoritaires, écart de change et impôts sur les
      bénéfices de 77 M$, contre une perte de 33 M$ en 2005.
    - Produits nets de 187 M$ découlant du premier appel public à l'épargne
      d'Air Canada.
    - Trésorerie et équivalents de trésorerie, et placements à court terme de
      2,1 G$ au 31 décembre 2006.


    MONTREAL, le 9 fév. /CNW Telbec/ - Air Canada a déclaré aujourd'hui le
BAIIALA des Services Air Canada, qui se chiffre à 197 M$ au quatrième
trimestre, exclusion faite des charges exceptionnelles(1), soit une
augmentation de 92 M$ par rapport à la même période en 2005. La perte
d'exploitation au quatrième trimestre est de 5 M$, soit une amélioration de 
86 M$ par rapport au même trimestre de 2005.
    Les produits passages ont augmenté de 122 M$ ou 6 % du fait de la
croissance du trafic de 5 % attribuable à une plus forte demande et à une
amélioration du rendement unitaire de 1 %. Tous les marchés ont connu une
amélioration des produits passages. Le coût unitaire, mesuré en charges
d'exploitation par sièges-milles offerts (SMO), a diminué de 1 % par rapport
au quatrième trimestre de 2005.
    En 2006, les Services Air Canada ont dégagé un bénéfice d'exploitation de
236 M$, exclusion faite des charges exceptionnelles 1), malgré une
augmentation de la charge de carburant de 347 M$ ou 16 %. Le BAIIALA,
exclusion faite des charges exceptionnelles(1), se chiffrait à 1 043 M$ pour
l'exercice, par rapport à 936 M$ en 2005, soit une amélioration de 107 M$. Le
bénéfice d'exploitation totalisait 114 M$.
    Les produits passages ont augmenté de 690 M$ ou 8 % du fait d'une
amélioration de 3 % du rendement unitaire et d'une croissance de 5 % du trafic
en regard d'une augmentation de la capacité de 4 %.  Le coût unitaire, mesuré
en charges d'exploitation par SMO, a augmenté de 4 % par rapport à 2005. Si
l'on ne tient pas compte de la charge de carburant et de la charge spéciale de
remaniement de la main-d'oeuvre de 20 M$, le coût unitaire s'est accru de
1 %.
    Sur une base comptable, le déficit des régimes de retraite au 31 décembre
2006 était de 1,4 G$ par rapport à 2,5 G$ au 31 décembre 2005. La baisse du
déficit est principalement attribuable au fort rendement des actifs des
régimes et à l'apport des cotisations au titre des services passés en 2006. On
s'attend donc à une forte réduction au 1er janvier 2007 du déficit de
solvabilité des régimes de retraite enregistrés par rapport au 1er janvier
2006. En conséquence, les cotisations de l'employeur établies conformément à
la réglementation devraient connaître une diminution d'environ 90 M$ en 2007
et de 120 M$ au cours des exercices subséquents.
    "Je suis ravi d'annoncer l'un des quatrièmes trimestres les plus solides
de l'histoire d'Air Canada; ce trimestre vient couronner une année de
nombreuses réalisations, dont le premier appel public à l'épargne d'Air
Canada, qui en a fait une entreprise cotée distinctement d'ACE Aviation, a
déclaré Montie Brewer, président et chef de la direction. Grâce au travail
acharné et au dévouement de nos employés, nous avons franchi des étapes
importantes dans l'exécution de notre plan d'affaires. Nos résultats sont
bons, notamment grâce à un coefficient d'occupation record pour une troisième
année consécutive. Nous continuons de renouveler notre parc aérien et
préparons l'introduction d'un produit à bord d'avant-garde dans les mois à
venir. Les clients réagissent positivement à nos produits tarifaires
échelonnés, qui permettent à Air Canada de se démarquer du lot; parallèlement,
nous avons nettement réduit nos coûts de distribution, pour les amener aux
mêmes niveaux que des grands transporteurs à bas prix.
    "Dans les mois à venir, nous tablons sur la poursuite du rendement positif
de nos investissements dans le nouveau modèle d'affaires d'Air Canada. Le
regroupement récent de l'ensemble des vols d'Air Canada sous un même toit, à
notre plaque tournante de Toronto, a amélioré l'expérience client, et nous
serons à même de continuer de tirer parti de notre réseau mondial grâce à une
des principales villes-portes d'Amérique du Nord. En mars, nous commencerons à
prendre livraison du nouveau 777 de Boeing, un gros-porteur moins énergivore
pour notre flotte du réseau international. Autre bonne nouvelle, le produit et
les coûts sont dans la bonne voie de l'efficience, notamment grâce à de
solides réservations futures."

    Jazz
    ----

    Comme Jazz l'a annoncé le 8 février 2007, elle a dégagé un bénéfice
d'exploitation de 144 M$ pour l'exercice 2006, soit une amélioration de 15 M$
par rapport au bénéfice d'exploitation de 129 M$ affiché en 2005.

    Air Canada consolidée (Jazz comprise)
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    Sur une base consolidée, Air Canada a affiché un bénéfice d'exploitation
de 29 M$ au quatrième trimestre, par rapport à un bénéfice d'exploitation de
57 M$ au quatrième trimestre de 2005.  La perte avant intérêts minoritaires,
écart de change et impôts sur les bénéfices pour le trimestre se chiffrait à
25 M$, contre une perte de 145 M$ au quatrième trimestre de 2005.
    Air Canada a affiché un bénéfice d'exploitation consolidé de 259 M$ pour
l'exercice 2006, malgré une hausse de la charge de carburant de 348 M$ ou   
16 %, par rapport à un bénéfice d'exploitation de 318 M$ en 2005.  Si l'on
soustrait les charges exceptionnelles de 122 M$, le bénéfice d'exploitation(1)
de 381 M$ a augmenté de 63 M$ par rapport à 2005.  Le bénéfice avant intérêts
minoritaires, écart de change et impôts sur les bénéfices pour l'exercice
totalisait 63 M$, contre un bénéfice de 85 M$ en 2005.

    Réalisations de Services Air Canada en 2006
    -------------------------------------------

    - Réussite du premier appel public à l'épargne, et cotation à la Bourse
      de Toronto ("TSX") distincte de celle de sa société mère, Gestion ACE
      Aviation.
    - Coefficient d'occupation annuel de 80,2 %, un troisième record
      consécutif.
    - Ponctualité à l'arrivée de 80 %, qui lui permet de se placer au
      deuxième rang en Amérique du Nord selon le classement effectué par des
      transporteurs américains pour la période de 12 mois allant d'octobre
      2005 à septembre 2006.
    - Introduction de 22 nouveaux services sans escale, notamment Calgary-New
      York, Edmonton-Londres Heathrow, Montréal-Denver, Montréal-Mexico,
      Toronto-San Diego et Toronto-Shanghai.
    - Amorce d'une importante modernisation de ses 767-300 de Boeing et de
      ses appareils à fuselage étroit d'Airbus, comprenant notamment
      l'installation dans les deux classes de service de nouveaux fauteuils,
      d'un système de divertissements individuel avec écran intégré au
      dossier et d'une prise électrique à même le siège.
    - Mise en service de quinze 190 d'Embraer, sur un total de quarante-cinq
      appareils en commande, qui s'ajoutent aux trois 190 et aux quinze 175
      déjà affectés à sa flotte - Amérique du Nord.
    - Introduction des options tarifaires à la carte, une première dans
      l'industrie, qui permettent aux clients de choisir les options et les
      services pour lesquels ils sont prêts à payer.
    - 46 % des clients ont choisi, à l'achat d'un billet pour un vol
      intérieur, un tarif supérieur au bas tarif Tango offert
      quotidiennement.
    - Expansion continue de la gamme des Passes multivols et croissance des
      rentrées tirées de la vente de ce produit de l'ordre de 148 % en 2006;
      augmentation de 228 % du nombre d'acheteurs d'une première Passe par
      rapport à l'année précédente.
    - Introduction de  la première Passe de vols à abonnement par facturation
      permettant un nombre illimité de vols dans une zone géographique et
      pour une période au choix.
    - Pénétration Internet pour les ventes intra-Canada de 57 % au quatrième
      trimestre, et de 61 % en décembre.
    - Proportion de 69 % des ventes intra-Canada du quatrième trimestre
      réalisées directement auprès d'Air Canada, que ce soit en ligne ou par
      l'entremise des centres téléphoniques.
    - Enregistrement en ligne à aircanada.com de 18 % des clients, soit le
      triple du nombre de l'année précédente.
    - Attribution par l'équipe de rédaction du magazine Air Transport World
      du prix d'excellence de l'industrie du transport aérien pour son
      leadership commercial.
    - Elue Meilleure société aérienne en Amérique du Nord et Meilleure
      société aérienne au Canada par les lecteurs de Global Traveler,
      magazine américain des voyageurs assidus et choisie Transporteur
      offrant la meilleure classe affaires pour le Canada par les lecteurs du
      magazine Business Traveler.
    - Conclusion d'une entente avec ITA Software concernant la mise sur pied
      de Polaris, le nouveau système de gestion des réservations d'Air
      Canada.
    - Révision salariale réussie pour tous les principaux groupes d'employés
      - à l'exception du SCFP, pour lequel l'arbitre doit rendre une décision
      - représentant des augmentations moyennes d'environ 5 % sur 3 ans.
    - Cotisation de 477 M$ au régime de retraite à prestations déterminées de
      ses employés en 2006, conformément à l'entente conclue avec le BSIF,
      dont 224 M$ au titre de provisionnement du coût des services passés.
    - Versement de 25,5 M$ aux employés d'Air Canada dans le cadre du
      programme d'intéressement mensuel Une réussite partagée.

    (1) Mesures financières non conformes aux PCGR

    Le BAIIALA est une unité de mesure ne relevant pas des PCGR couramment
utilisée dans le secteur du transport aérien pour mesurer le bénéfice avant
intérêts, impôts, amortissement et locations avions. Cette unité de mesure
donne un aperçu des résultats d'exploitation avant les coûts de location
avions, l'amortissement et la désuétude, lesquels coûts varient sensiblement
d'une compagnie à l'autre en raison de la façon dont chacune finance ses
appareils et autres actifs. Comme le BAIIALA n'est pas une unité de mesure
conforme aux PCGR pour la présentation de l'information financière et qu'il
n'a pas de sens normalisé, il ne peut être comparé à des mesures similaires
présentées par d'autres sociétés ouvertes.
    Le bénéfice d'exploitation, exclusion faite des charges exceptionnelles
liées aux milles Aéroplan et à la restructuration de la main-d'oeuvre est
une mesure financière non conforme aux PCGR. Les Services Air Canada se
servent du "bénéfice d'exploitation, exclusion faite des charges
exceptionnelles liées aux milles Aéroplan et à la restructuration de la
main-d'oeuvre" pour mesurer le rendement de leur exploitation au titre de
leurs activités continues sans égard aux effets de ces charges
exceptionnelles. Les Services Air Canada ne tiennent pas compte de ces charges
exceptionnelles dans leurs résultats financiers pour ne pas risquer de fausser
l'analyse des tendances à la base de leurs rendements commerciaux.
    Le lecteur se reportera au Rapport de gestion 2006 d'Air Canada, qui sera
déposé sur SEDAR, pour un rapprochement du BAIIALA au bénéfice (perte)
d'exploitation et un rapprochement du bénéfice (perte) d'exploitation,
exclusion faite des charges exceptionnelles liées aux milles Aéroplan et à la
restructuration de la main-d'oeuvre, au bénéfice (perte) d'exploitation.
    Pour un complément d'information sur les documents financiers publics
d'Air Canada, dont la Notice annuelle d'Air Canada, on se reportera au site de
SEDAR au www.sedar.com.

    MISE EN GARDE CONCERNANT LES DECLARATIONS PROSPECTIVES
    ------------------------------------------------------

    Le présent communiqué peut comporter certaines déclarations qui
contiennent des énoncés prospectifs. Ceux-ci se reconnaissent à l'emploi de
termes ou d'expressions comme "il devrait", "il se pourrait que", "il est
prévu que", "on estime que", "on s'attend à ce que", "on projette que" et
autres qui soulignent les éventualités possibles et font renvoi aux hypothèses
retenues. Ces énoncés peuvent porter sur des observations concernant entre
autres les stratégies, les attentes, les activités planifiées ou les actions à
venir. Comme, de par leur nature, les énoncés prospectifs partent
d'hypothèses, ils sont soumis à d'importants risques et incertitudes. Toute
prévision ou projection n'est donc pas entièrement assurée en raison,
notamment, de la survenance possible d'événements externes ou de l'incertitude
qui caractérise le secteur. Ces énoncés font intervenir des risques, des
incertitudes et d'autres facteurs connus ou inconnus susceptibles de faire
varier de façon notable les résultats, les rendements ou les réalisations
réels par rapport aux résultats, aux rendements et aux réalisations futurs
qu'elles évoquent. Les résultats qui y sont présentés peuvent donc différer
sensiblement des résultats réels en raison de divers facteurs, dont les prix
de l'énergie, les conditions du secteur, du marché et de l'économie en
général, des conflits armés, des attentats terroristes, l'évolution de la
demande en fonction du caractère saisonnier du secteur, la capacité de réduire
les coûts d'exploitation et les effectifs, les relations du travail, les
négociations collectives ou les conflits de travail, les questions de
retraite, les taux de change et d'intérêt, l'évolution de la législation, des
développements ou procédures réglementaires défavorables ainsi que les litiges
actuels et éventuels avec des tiers, et les facteurs évoqués dans les
documents déposés par Air Canada auprès des autorités des valeurs mobilières
au Canada et, en particulier, ceux précisés à la rubrique "Facteurs de risque"
du Rapport de gestion de l'exercice 2006 d'Air Canada qui sera déposé sur
SEDAR. . Les déclarations prospectives du présent document représentent les
attentes d'Air Canada à la date à laquelle les déclarations sont émises et
elles peuvent changer après cette date. Toutefois, Air Canada n'a ni
l'intention ni l'obligation d'actualiser ou de réviser ces énoncés à la
lumière de nouveaux éléments d'information ou d'événements futurs ou pour
quelque autre motif, sauf si elle y est tenue en vertu de la réglementation en
valeurs mobilières applicable.


    AIR CANADA
                                             Selected Financial Information

    Quarter 4 2006 versus Quarter 4 2005

    The following table reflects the income / loss before non-controlling
interest, foreign exchange, and income taxes of Air Canada and its reportable
segments and earnings before interest, taxes, depreciation, amortization and
obsolescence, and aircraft rent (EBITDAR), which is a non-GAAP measure, for
quarter 4 2006 and quarter 4 2005.

    -------------------------------------------------------------------------
    UNAUDITED                                                 Quarter 4 2006
                                                           Inter-    Consoli-
    (in millions -            Air Canada                 segment       dated
      Canadian dollars)         Services        Jazz elimination       total
    -------------------------------------------------------------------------
    Operating revenues
    Passenger                   $  2,071           -           -    $  2,071
    Cargo                            166           -           -         166
    Other                            178         352        (372)        158
    -------------------------------------------------------------------------
                                   2,415         352        (372)      2,395
    -------------------------------------------------------------------------

    Operating expenses
    Salaries, wages and
     benefits                        443          82           -         525
    Aircraft fuel                    583          69         (69)        583
    Aircraft rent                     75          34          (2)        107
    Airport and navigation
     fees                            232          46         (46)        232
    Aircraft maintenance,
     materials and supplies          205          27          (4)        228
    Communications and
     information technology           68           2          (1)         69
    Food, beverages and
     supplies                         76           4           -          80
    Depreciation, amortization
     and obsolescence                135           5           -         140
    Commissions                       49           -           -          49
    Capacity purchase fees
     paid to Jazz                    224           -        (224)          -
    Special charge for labour
     restructuring                    (8)          -           -          (8)
    Other                            338          50         (27)        361
    -------------------------------------------------------------------------
                                   2,420         319        (373)      2,366
    -------------------------------------------------------------------------

    Operating income (loss)           (5)         33           1          29

    Non-operating income
     (expense)
    Interest income                   24           2          (1)         25
    Interest expense                 (88)         (2)         (1)        (91)
    Interest capitalized              22           -           -          22
    Gain (loss) on sale of and
     provisions on assets            (10)          -           -         (10)
    Other                              -          (1)          1           -
    -------------------------------------------------------------------------
                                     (52)         (1)         (1)        (54)
    -------------------------------------------------------------------------

    Income (loss) before
     non-controlling interest,
     foreign exchange and
     income taxes               $    (57)   $     32           -    $    (25)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    EBITDAR                          205          72          (1)        276
    EBITDAR excluding
     special charges                 197          72          (1)        268
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    UNAUDITED                                                 Quarter 4 2005
                                                           Inter-    Consoli-
    (in millions -            Air Canada                 segment       dated
      Canadian dollars)         Services        Jazz elimination       total
    -------------------------------------------------------------------------
    Operating revenues
    Passenger                   $  1,949    $      1           -    $  1,950
    Cargo                            177           -           -         177
    Other                            145         303        (319)        129
    -------------------------------------------------------------------------
                                   2,271         304        (319)      2,256
    -------------------------------------------------------------------------

    Operating expenses
    Salaries, wages and
     benefits                        463          75           -         538
    Aircraft fuel                    577          62         (62)        577
    Aircraft rent                     90          28          (1)        117
    Airport and navigation
     fees                            222          37         (37)        222
    Aircraft maintenance,
     materials and supplies          180          18          (4)        194
    Communications and
     information technology           72           2          (1)         73
    Food, beverages and
     supplies                         78           3           -          81
    Depreciation, amortization
     and obsolescence                106           4           -         110
    Commissions                       47           -           -          47
    Capacity purchase fees
     paid to Jazz                    194           -        (194)          -
    Special charge for labour
     restructuring                     -           -           -           -
    Other                            333          41         (20)        354
    -------------------------------------------------------------------------
                                   2,362         270        (319)      2,313
    -------------------------------------------------------------------------

    Operating income (loss)          (91)         34           -         (57)

    Non-operating income
     (expense)
    Interest income                   14           -           1          15
    Interest expense                 (74)         (3)         (1)        (78)
    Interest capitalized               6           -           -           6
    Gain (loss) on sale of and
     provisions on assets            (30)          1           -         (29)
    Other                             (2)          -           -          (2)
    -------------------------------------------------------------------------
                                     (86)         (2)          -         (88)
    -------------------------------------------------------------------------

    Income (loss) before
     non-controlling interest,
     foreign exchange and
     income taxes               $   (177)   $     32           -    $   (145)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    EBITDAR                          105          66          (1)        170
    EBITDAR excluding
     special charges                 105          66          (1)        170
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    For the year ended December 31                     Unaudited   Unaudited
    (in millions - Canadian dollars)                        2006        2005
    -------------------------------------------------------------------------

    Operating revenues
      Passenger                                         $  8,887    $  8,199
      Cargo                                                  629         625
      Other                                                  651         634
    -------------------------------------------------------------------------
                                                          10,167       9,458
    -------------------------------------------------------------------------
     Special charge for Aeroplan Miles                      (102)          -
    -------------------------------------------------------------------------
                                                          10,065       9,458
    -------------------------------------------------------------------------

    Operating expenses
      Salaries, wages and benefits                         2,127       2,122
      Aircraft fuel                                        2,545       2,197
      Aircraft rent                                          441         417
      Airport and navigation fees                            982         924
      Aircraft maintenance, materials and supplies           855         751
      Communications and information technology              278         297
      Food, beverages and supplies                           335         334
      Depreciation, amortization and obsolescence            514         422
      Commissions                                            237         253
      Special charge for labour restructuring                 20           -
      Other                                                1,472       1,423
    -------------------------------------------------------------------------
                                                           9,806       9,140
    -------------------------------------------------------------------------

    Operating income                                         259         318

    Non-operating income (expense)
      Interest income                                         87          48
      Interest expense                                      (321)       (284)
      Interest capitalized                                    61          14
      Loss on sale of and provisions on assets                (6)        (27)
      Other                                                  (17)         16
    -------------------------------------------------------------------------
                                                            (196)       (233)
    -------------------------------------------------------------------------

    Income before non-controlling interest, foreign
     exchange and income taxes                          $     63    $     85
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    2006 versus 2005

    The following table reflects the income / loss before non-controlling
interest, foreign exchange, and income taxes of Air Canada and its reportable
segments and earnings before interest, taxes, depreciation, amortization and
obsolescence, and aircraft rent (EBITDAR), which is a non-GAAP measure, for
2006 and 2005.

    -------------------------------------------------------------------------
    UNAUDITED                                   Year ended December 31, 2006
                                                           Inter-    Consoli-
    (in millions -            Air Canada                 segment       dated
      Canadian dollars)         Services        Jazz  elimination      total
    -------------------------------------------------------------------------
    Operating revenues
    Passenger                   $  8,887           -            -   $  8,887
    Cargo                            629           -            -        629
    Other                            723       1,381       (1,453)       651
    -------------------------------------------------------------------------
                                  10,239       1,381       (1,453)    10,167
    Special charge for
     Aeroplan miles                 (102)          -            -       (102)
    -------------------------------------------------------------------------
                                  10,137       1,381       (1,453)    10,065
    -------------------------------------------------------------------------
    Operating expenses
    Salaries, wages and
     benefits                      1,816         311            -      2,127
    Aircraft fuel                  2,544         285         (284)     2,545
    Aircraft rent                    314         134           (7)       441
    Airport and navigation
     fees                            982         178         (178)       982
    Aircraft maintenance,
     materials and supplies          768          98          (11)       855
    Communications and
     information technology          273           8           (3)       278
    Food, beverages and
     supplies                        322          15           (2)       335
    Depreciation, amortization
     and obsolescence                493          21            -        514
    Commissions                      237           -            -        237
    Capacity purchase fees
     paid to Jazz                    871           -         (871)         -
    Special charge for labour
     restructuring                    20           -            -         20
    Other                          1,383         187          (98)     1,472
    -------------------------------------------------------------------------
                                  10,023       1,237       (1,454)     9,806
    -------------------------------------------------------------------------
    Operating income                 114         144            1        259

    Non-operating income
     (expense)
    Interest income                   82           6           (1)        87
    Interest expense                (313)         (8)                   (321)
    Interest capitalized              62          (1)           -         61
    Gain (loss) on sale of and
     provisions on assets             (6)          -            -         (6)
    Other                            (16)         (1)                    (17)
    -------------------------------------------------------------------------
                                    (191)         (4)          (1)      (196)
    -------------------------------------------------------------------------
    Income (loss) before
     non-controlling interest,
     foreign exchange and
     income taxes               $    (77)    $   140            -   $     63
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    EBITDAR                          921         299           (6)     1,214
    EBITDAR excluding special
     charges                       1,043         299           (6)     1,336
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    UNAUDITED                                   Year ended December 31, 2005
                                                           Inter-    Consoli-
    (in millions -            Air Canada                 segment       dated
      Canadian dollars)         Services        Jazz  elimination      total
    -------------------------------------------------------------------------
    Operating revenues
    Passenger                    $ 8,197           2            -    $ 8,199
    Cargo                            625           -            -        625
    Other                            687       1,021       (1,074)       634
    -------------------------------------------------------------------------
                                   9,509       1,023       (1,074)     9,458
    Special charge for
     Aeroplan miles                    -           -            -          -
    -------------------------------------------------------------------------
                                   9,509       1,023       (1,074)     9,458
    -------------------------------------------------------------------------
    Operating expenses
    Salaries, wages and
     benefits                      1,857         265            -      2,122
    Aircraft fuel                  2,197         177         (177)     2,197
    Aircraft rent                    341          80           (4)       417
    Airport and navigation
     fees                            924         124         (124)       924
    Aircraft maintenance,
     materials and supplies          693          68          (10)       751
    Communications and
     information technology          294           5           (2)       297
    Food, beverages and
     supplies                        326           8            -        334
    Depreciation, amortization
     and obsolescence                404          18            -        422
    Commissions                      253           -            -        253
    Capacity purchase fees
     paid to Jazz                    693           -         (693)         -
    Special charge for labour
     restructuring                     -           -            -          -
    Other                          1,336         149          (62)     1,423
    -------------------------------------------------------------------------
                                   9,318         894       (1,072)     9,140
    -------------------------------------------------------------------------
    Operating income                 191         129           (2)       318

    Non-operating income
     (expense)
    Interest income                   48           1           (1)        48
    Interest expense                (270)        (16)           2       (284)
    Interest capitalized              14           -            -         14
    Gain (loss) on sale of and
     provisions on assets            (31)          4            -        (27)
    Other                             15           -            1         16
    -------------------------------------------------------------------------
                                    (224)        (11)           2       (233)
    -------------------------------------------------------------------------
    Income (loss) before
     non-controlling interest,
     foreign exchange and
     income taxes                $   (33)    $   118            -         85
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    EBITDAR                          936         227           (6)     1,157
    EBITDAR excluding special
     charges                         936         227           (6)     1,157
    -------------------------------------------------------------------------

    Passenger Revenue Analysis

    The following table describes quarter-over quarter percentage changes in
passenger revenues, capacity, traffic, passenger load factor, yield per
revenue passenger mile (yield) and passenger revenue per available seat mile
(RASM) for quarter 4 2006 to quarter 4 2005.

    -------------------------------------------------------------------------
    UNAUDITED
    Quarter 4     Passen-  Capacity   Traffic    Passen-
    2006              ger                       ger Load
    versus        Revenue    (ASMs)    (RPMs)     Factor     Yield      RASM
    Quarter 4    % Change  % Change  % Change  pp Change  % Change  % Change
    2005
    -------------------------------------------------------------------------
    Canada              6         4         6        1.7         -        2
    US transborder     10        11        15        2.0        (4)      (1)
    Atlantic            4         2         2          -         2        2
    Pacific             1         -         -        0.1         1        1
    Other               6         1         5        3.0         1        5
    System              6         4         5        1.1         1        2
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    The following table describes year-over year percentage changes in
passenger revenues, capacity, traffic, passenger load factor, yield and RASM
for 2006 to 2005.

    -------------------------------------------------------------------------
    UNAUDITED
                  Passen-  Capacity   Traffic    Passen-
      2006            ger                       ger Load
    versus        Revenue    (ASMs)    (RPMs)     Factor     Yield      RASM
      2005       % Change  % Change  % Change  pp Change  % Change  % Change
    -------------------------------------------------------------------------
    Canada              8         4         4       (0.5)        4         3
    US transborder     17        12        16        2.5         1         4
    Atlantic            5         2         2        0.5         2         3
    Pacific             2         -         1        1.4         1         3
    Other               9         1         3        1.8         6         8
    System              8         4         5        0.7         3         4
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Unit Cost Analysis

    The following table compares the Air Canada Services segment's operating
expenses per available seat mile (ASM) for quarter 4 2006 to the Air Canada
Services segment's operating expenses per ASM for quarter 4 2005.

    -------------------------------------------------------------------------
    UNAUDITED                              Quarter 4                  Change
    ($ cents per ASM)               2006        2005            $          %
    -------------------------------------------------------------------------
    Salary and wages                2.60        2.63        (0.03)        (1)
    Benefits                        0.49        0.72        (0.23)       (32)
    Ownership (DAR) (1)             1.46        1.42         0.04          3
    Airport and navigation fees     1.62        1.61         0.01          1
    Aircraft maintenance,
     materials and supplies         1.43        1.31         0.12          9
    Food, beverages and supplies    0.53        0.56        (0.03)        (5)
    Commissions                     0.34        0.34            -          -
    Capacity purchase fees paid
     to Jazz                        1.56        1.40         0.16         11
    Other                           2.83        2.94        (0.11)        (4)
    -------------------------------------------------------------------------
    Operating expense, excluding
     fuel expense
     and the special charge for
     labour restructuring          12.86       12.93        (0.07)        (1)
    Aircraft fuel                   4.06        4.18        (0.12)        (3)
    Special charge for labour
     restructuring                 (0.05)          -        (0.05)       n/a
    -------------------------------------------------------------------------
    Total operating expense        16.87       17.11        (0.24)        (1)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    The following table compares the Air Canada Services segment's operating
expenses per ASM for the year ended 2006 to the corresponding period in 2005.

    -------------------------------------------------------------------------
    UNAUDITED                                                         Change
    ($ cents per ASM)               2006        2005            $          %
    -------------------------------------------------------------------------
    Salary and wages                2.35        2.45        (0.10)        (4)
    Benefits                        0.62        0.70        (0.08)       (11)
    Ownership (DAR) (1)             1.32        1.27         0.05          4
    Airport and navigation fees     1.61        1.57         0.04          3
    Aircraft maintenance,
     materials and supplies         1.26        1.18         0.08          7
    Food, beverages and supplies    0.53        0.55        (0.02)        (4)
    Commissions                     0.39        0.43        (0.04)        (9)
    Capacity purchase fees paid
     to Jazz                        1.43        1.18         0.25         21
    Other                           2.70        2.78        (0.08)        (3)
    -------------------------------------------------------------------------
    Operating expense, excluding
     fuel expense
     and the special charge for
     labour restructuring          12.21       12.11         0.10          1
    Aircraft fuel                   4.17        3.73         0.44         12
    Special charge for labour
     restructuring                  0.03           -         0.03        n/a
    -------------------------------------------------------------------------
    Total operating expense        16.41       15.84         0.57          4
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) DAR refers to the combination of Aircraft rent and Depreciation,
        amortization and obsolescence.


    Cash and Short-term Investments

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    UNAUDITED
                                                                        2006
                             ------------------------------------------------
    (in millions -                                                  Consoli-
    Canadian dollars)         Air Canada                   Elimi-      dated
                                Services        Jazz       nation      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Cash and cash equivalents   $  1,312    $    135     $      -   $  1,447
    Short-term investments           798           -            -        798
    -------------------------------------------------------------------------
                                $  2,110    $    135     $      -   $  2,245
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

                                                                        2005
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                    Consoli-
                              Air Canada                   Elimi-      dated
                                Services        Jazz       nation      Total
                             ------------------------------------------------
    Cash and cash equivalents   $  1,000    $     34     $      -   $  1,034
    Short-term investments           302           -            -        302
    -------------------------------------------------------------------------
                                $  1,302    $     34     $      -   $  1,336
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Long-term Debt and Capital Leases

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    UNAUDITED                                 Stated
    (in millions -                 Final    Interest
    Canadian dollars)           Maturity        Rate         2006       2005
    -------------------------------------------------------------------------
    Embraer aircraft
     financing                 2017-2021   6.89-8.49        $ 776      $ 393
    Conditional sales
     agreements                     2019   8.26-8.28          184        193
    Lufthansa cooperation
     agreement                      2009        6.50           44         59
    GE loan                         2015       11.12           48         51
    Revolving credit facility       2010           -            -          -
    Other                      2007-2010   4.32-9.10            5          8
    -------------------------------------------------------------------------
    Direct Corporation debt                                 1,057        704
    -------------------------------------------------------------------------
    Jazz - senior syndicated
     credit facility                2009        7.09          115          -
    Jazz - term loans and credit
     facilities                                                 -         14
    Aircraft and engine leasing
     entities - debt                                        1,051      1,125
    Fuel facility corporations
     - debt                                                    59         53
    -------------------------------------------------------------------------
    Debt consolidated under AcG-15 (1)                      1,225      1,192
    -------------------------------------------------------------------------
    Capital lease obligations                               1,281      1,365
    -------------------------------------------------------------------------

    Total debt and capital leases                           3,563      3,261
    -------------------------------------------------------------------------
    Current portion                                          (367)      (265)
    -------------------------------------------------------------------------
    Long-term debt and capital leases                    $  3,196   $  2,996
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    The Stated Interest Rate in the table above is the rate as of
    December 31, 2006.

    (1) CICA HB Accounting Guideline 15, Variable Interest Entities
        ("AcG-15")

    Non-GAAP Financial Measures - EBITDAR

    EBITDAR (earnings before interest, taxes, depreciation, amortization and
obsolescence and aircraft rent) is a non-GAAP financial measure commonly used
in the airline industry to view operating results before aircraft rent and
depreciation, amortization and obsolescence as these costs can vary
significantly among airlines due to differences in the way airlines finance
their aircraft and other assets.
    EBITDAR is not a recognized measure for financial statement presentation
under Canadian GAAP and does not have a standardized meaning and is therefore
not likely to be comparable to similar measures presented by other public
companies.
    EBITDAR is reconciled to operating income (loss) as follows:

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    UNAUDITED                       Quarter 4
    (in millions -
     Canadian                               $                              $
     dollars)        2006      2005    Change       2006      2005    Change
    -------------------------------------------------------------------------
    Air Canada
     Services
    GAAP operating
     income (loss)     (5)      (91)       86        114       191       (77)
    Add back:
    Aircraft rent      75        90       (15)       314       341       (27)
    Depreciation,
     amortization and
     obsolescence     135       106        29        493       404        89
    -------------------------------------------------------------------------
    EBITDAR           205       105       100        921       936       (15)
    Add back:
    Special charge
     for labour
     restructuring     (8)        -        (8)        20         -        20
    Special charge
     for Aeroplan miles -         -         -        102         -       102
    -------------------------------------------------------------------------
    EBITDAR excluding
     special charges  197       105        92      1,043       936       107
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Jazz
    GAAP operating
     income            33        34        (1)       144       129        15
    Add back:
    Aircraft rent      34        28         6        134        80        54
    Depreciation,
     amortization and
     obsolescence       5         4         1         21        18         3
    -------------------------------------------------------------------------
    EBITDAR            72        66         6        299       227        72
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Consolidated total
    GAAP operating
     income (loss)     29       (57)       86        259       318       (59)
    Add back:
    Aircraft rent     107       117       (10)       441       417        24
    Depreciation,
     amortization and
     obsolescence     140       110        30        514       422        92
    -------------------------------------------------------------------------
    EBITDAR           276       170       106      1,214     1,157        57
    Add back:
    Special charge
     for labour
     restructuring     (8)        -        (8)         20        -        20
    Special charge for
     Aeroplan miles     -         -         -         102        -       102
    -------------------------------------------------------------------------
    EBITDAR excluding
     special charges  268       170        98       1,336    1,157       179
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Operating Income excluding the Special Charge for Aeroplan Miles and the
    Special Charge for Labour Restructuring

    The Air Canada Services segment uses operating income excluding the
special charges for Aeroplan miles and labour restructuring to assess the
operating performance of its ongoing business without the effects of these
special charges. These items are excluded from Air Canada Services' segment
results as they could potentially distort the analysis of trends in business
performance. The special charge for Aeroplan miles is the full and final
settlement between the parties in connection with Air Canada's obligations for
the redemption of pre-2002 miles. The special charge for labour restructuring
is the total cost of the 20 percent non-unionized workforce reduction plan
announced in February 2006. The special charges for Aeroplan miles and labour
restructuring are not reflective of the underlying financial performance of
the Air Canada Services segment from ongoing operations.
    The following measure is not a recognized measure for financial statement
presentation under Canadian GAAP and does not have a standardized meaning and
is therefore not likely to be comparable to similar measures presented by
other public companies.
    Operating income excluding the special charge for Aeroplan miles and the
special charge for labour restructuring is reconciled to operating income as
follows:

    -------------------------------------------------------------------------
    UNAUDITED
    (in millions -
     Canadian          Q4        Q4
     dollars)        2006      2005    Change        2006     2005    Change
    -------------------------------------------------------------------------
    Air Canada
     Services
    GAAP operating
     income (loss)     (5)      (91)       86         114      191       (77)
    Add back:
    Special charge for
     Aeroplan miles     -         -         -         102        -       102
    -------------------------------------------------------------------------
    Operating income
     (loss), excluding
     the special charge
     for Aeroplan
     miles             (5)      (91)       86         216      191        25
    Add back:
    Special charge for
     labour
     restructuring     (8)        -        (8)         20        -        20
    -------------------------------------------------------------------------
    Operating income
     (loss), excluding
     the special
     charges for
     Aeroplan miles
     and labour
     restructuring    (13)      (91)       78         236      191        45
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    UNAUDITED
    (in millions -
     Canadian          Q4        Q4
     dollars)        2006      2005    Change        2006     2005    Change
    -------------------------------------------------------------------------
    Consolidated total
    GAAP operating
     income (loss)     29       (57)       86         259      318       (59)
    Add back:
    Special charge for
     Aeroplan miles     -         -         -         102        -       102
    -------------------------------------------------------------------------
    Operating income
     (loss), excluding
     the special charge
     for Aeroplan
     miles             29       (57)       86         361      318        43
    Add back:
    Special charge
     for labour
     restructuring    (8)         -        (8)         20        -        20
    -------------------------------------------------------------------------
    Operating income
     (loss), excluding
     the special
     charges for
     Aeroplan miles
     and labour
     restructuring    21        (57)       78         381      318        63
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    %SEDAR: 00024384EF C6513

Pour plus de renseignements: Renseignements: Isabelle Arthur (Montréal) (514) 422-5788; PeterFitzpatrick (Toronto) (416) 263-5576; Angela Mah (Vancouver) (604) 270-5741;www.aircanada.ca