Air Canada annonce ses résultats du premier trimestre
Par suite de la déconsolidation de Jazz à compter du 24 mai 2007, les
    résultats consolidés d'Air Canada pour le premier trimestre de 2008 ne
    sont pas directement comparables aux résultats consolidés d'Air Canada
    pour la période correspondante de 2007. Le présent communiqué présente
    dans leurs grandes lignes les résultats d'Air Canada pour le premier
    trimestre de 2008, qui excluent de leur périmètre de consolidation les
    résultats de Jazz, par rapport aux résultats des Services Air Canada du
    premier trimestre de 2007, qui excluaient de leur périmètre de
    consolidation les activités de Jazz. Tous les montants sont exprimés en
    dollars canadiens.

    POINTS SAILLANTS DU PREMIER TRIMESTRE

    - Hausse de 8 % des produits passages à 2,3 G$, par suite de la
      croissance du trafic et du rendement unitaire.
    - BAIIALA de 222 M$ avant provision pour les enquêtes sur le fret, contre
      un BAIIALA de 129 M$ au premier trimestre de 2007, soit une
      amélioration de 93 M$.
    - Coût unitaire stable par rapport au premier trimestre de 2007 en regard
      d'une hausse de 4,6 % de la capacité. Exclusion faite de la charge de
      carburant, le coût unitaire s'est replié de 4,8 % par rapport au
      premier trimestre de 2007.
    - Perte d'exploitation de 12 M$ avant provision pour les enquêtes sur le
      fret, contre une perte d'exploitation de 78 M$ au premier trimestre de
      2007, soit une amélioration de 66 M$.
    - Trésorerie, équivalents de trésorerie et placements à court terme de
      1,4 G$ au 31 mars 2008.MONTREAL, le 8 mai /CNW Telbec/ - Air Canada a déclaré aujourd'hui une
perte d'exploitation de 12 M$ avant provision pour les enquêtes sur le fret
pour son premier trimestre, soit une amélioration de 66 M$ par rapport au
premier trimestre de 2007. Air Canada a pu réaliser ce résultat d'exploitation
en dépit d'une facture de carburant qui, pendant le trimestre, s'est accrue de
130 M$.
    Les produits passages ont augmenté de 174 M$, ou 8 %, par rapport au
premier trimestre de 2007. Le trafic s'est accru de 4,4 %, en regard d'une
hausse de 2,2 % du rendement unitaire. A l'échelle du réseau, les produits
passages par siège-mille offert (PPSMO) ont progressé de 2,0 % par rapport au
premier trimestre de 2007, conséquence de la hausse du rendement unitaire.
    Le coût unitaire, mesuré en charges d'exploitation par siège-mille offert
(CESMO), n'a pas bougé par rapport au premier trimestre de 2007. Exclusion
faite de la charge de carburant, le coût unitaire s'est replié de 4,8 % par
rapport au premier trimestre de 2007, rendant compte des économies réalisées
dans toutes les grandes catégories de charges, à l'exception des coûts de
propriété. Parmi les facteurs qui ont joué dans la baisse globale des coûts
unitaires par rapport au premier trimestre de 2007, on compte l'appréciation
du dollar canadien par rapport au dollar américain, les économies associées
aux nouveaux appareils 777 de Boeing et les retombées des divers programmes de
réduction des coûts d'Air Canada. La hausse des coûts de propriété unitaires
est attribuable à la hausse des investissements d'Air Canada dans l'achat de
nouveaux appareils et dans le réaménagement des cabines des appareils
existants.
    Le premier trimestre d'Air Canada se solde par une perte de 288 M$, qui
tient compte d'une provision pour les enquêtes sur le fret de 125 M$ et de
pertes de 89 M$ sur les éléments monétaires libellés en devises. Cela se
compare avec une perte de 34 M$ au premier trimestre de 2007, qui tenait
compte d'un gain de 33 M$ sur les éléments monétaires libellés en devises. Air
Canada a déclaré une perte (de base et diluée) de (0,62) $ par action pour le
premier trimestre de 2008, ajustée pour supprimer la provision pour les
enquêtes sur le fret, les pertes de change et des pertes à la cession d'actifs
enregistrées au premier trimestre de 2008. Cela se compare à une perte (de
base et diluée) de (0,57) $ par action pour le premier trimestre de 2007,
ajustée pour supprimer les gains de change et des gains à la cession d'actifs
enregistrés au premier trimestre de 2007. Sur une base non ajustée, le
transporteur a déclaré une perte (de base et diluée) de (2,88) $ par action
pour le premier trimestre de 2008, contre une perte (de base et diluée) de
(0,34) $ par action pour le premier trimestre de 2007.
    Le BAIIALA (avant provision pour les enquêtes sur le fret) se chiffre à
222 M$, en hausse de 93 M$ par rapport au premier trimestre de 2007.
    "Je suis très fier de nos employés, qui ont produit des résultats
remarquables en dépit d'une période de l'année où la demande de transport
aérien est généralement à son plus bas, dit Montie Brewer, président et chef
de la direction. Notre modèle de tarification a rendu possible une solide
croissance de nos produits unitaires et contribué à une amélioration de
4,8 pour cent de nos coûts unitaires du trimestre, si l'on ne compte pas le
carburant. L'action combinée de ces deux facteurs a permis de contrebalancer
la flambée du prix du kérosène. Sur le plan du résultat d'exploitation, nous
avons fait des gains marqués, comme quoi notre stratégie produit les fruits
escomptés. Nos nouvelles flottes de 777 de Boeing et d'Embraer ont aussi
contribué à la croissance de notre rendement et, surtout, au net repli de nos
coûts unitaires. En travaillant ensemble, le personnel d'Air Canada a permis
d'aboutir à des résultats d'exploitation supérieurs à ceux d'il y a un an pour
un trimestre qui est généralement difficile. Nous sommes du reste l'une des
rares compagnies aériennes dans le monde à s'en être aussi bien tirées.
    "Au cours du trimestre, nous avons pu introduire plusieurs majorations
tarifaires que le marché est arrivé à absorber. Les réservations d'avance
restent solides et rendent compte de la croissance de l'activité économique au
Canada et de la vigueur de notre monnaie. Cependant, la flambée des cours du
carburant des derniers mois est sans précédent, et l'accélération de ces
hausses, conjuguée à la volatilité des prix, nous confronte à un défi
croissant.
    "Air Canada a donc entrepris plusieurs initiatives d'augmentation de son
chiffre d'affaires et de réductions de ses coûts en vue de compenser les
hausses records et incessantes du prix du carburant. Nous continuerons aussi
de rechercher de nouvelles sources de revenus tout en ajustant par ailleurs
les prix et frais que nous demandons pour qu'ils rendent compte de la valeur
et du coût véritable des services que nous assurons en échange.
    "Nous continuerons par ailleurs de revoir attentivement toutes nos lignes
en place en vue de déterminer si elles sont rentables, et nous apporterons les
ajustements rendus nécessaires par les prix records actuels du carburant.
C'est dans cet esprit que nous avons rajusté notre capacité offerte pour le
reste de l'année, en supprimant dès la fin de l'automne prochain le service à
destination de Rome et d'Osaka. Ces réductions nous donneront par ailleurs la
possibilité de retirer du service quatre de nos 767-200 de Boeing - plus vieux
et énergivores -, en sus des réductions déjà projetées.
    "Nous poursuivrons également sur notre lancée pour ce qui est de
comprimer nos coûts. Cela passera par un certain nombre d'initiatives, dont
certaines sont déjà en cours, qui devraient nous permettre d'économiser au
total 100 millions de dollars.
    "Enfin, nous continuerons de suivre de près l'efficacité de toutes ces
mesures, de conclure M. Brewer, et, s'il le faut, nous en prendrons d'autres
pour compenser la montée des prix du carburant."
    La Commission européenne, le département de la Justice des Etats-Unis et
le Bureau de la concurrence du Canada, entre autres autorités en matière de
concurrence, enquêtent actuellement sur des pratiques de tarification des
transports de fret qui seraient éventuellement anticoncurrentielles, notamment
l'imposition de suppléments carburant par un certain nombre de transporteurs
aériens et d'exploitants de services de fret, dont Air Canada. En outre, Air
Canada a été citée comme partie défenderesse dans un certain nombre d'actions
collectives engagées devant le tribunal fédéral de première instance aux
Etats-Unis ainsi qu'au Canada relativement à ces allégations. Au cours du
premier trimestre de 2008, la compagnie aérienne a inscrit une provision de
125 M$ au titre des enquêtes et procédures sur le fret. Cette provision ne
vise pas les procédures en cours dans tous les territoires, mais seulement
celles pour lesquelles la Société possède suffisamment de renseignements.Réalisations du premier trimestre de 2008
    -----------------------------------------

    - Introduction de trois 777-200LR et de un 777-300ER de Boeing. Air
      Canada est la première compagnie nord-américaine à exploiter ce type
      d'appareil et, à ce jour, elle a reçu 13 des 18 appareils 777 de Boeing
      en commande, qui doivent être livrés d'ici 2009.

    - Livraison des trois derniers exemplaires des 45 ERJ-190 d'Embraer en
      commande. La flotte d'Air Canada pour l'Amérique du Nord compte à
      présent 60 appareils d'Embraer dont 15 ERJ-175.

    - Gains de productivité sur le plan du parc et de l'exploitation, donnant
      lieu à des économies d'environ 5,2 millions de litres de carburant, en
      regard d'une augmentation de 4,4 % du trafic au premier trimestre de
      2008 par rapport au trimestre correspondant de l'an dernier. En
      émissions de CO2, cela représente une suppression de 13 500 tonnes - ou
      l'équivalent du retrait de 3 300 automobiles de la circulation pendant
      un an.

    - Achèvement à plus des trois quarts du programme de réaménagement des
      cabines, dont 74 des 86 moyens-porteurs et 20 des 35 gros-porteurs. A
      ce jour, la totalité des flottes d'A319 et d'A321 d'Airbus a été
      réaménagée. Le reste des appareils devraient avoir fini d'être
      modernisés d'ici à l'automne 2008, à l'exception de la flotte d'A330
      d'Airbus, qui devrait être achevée d'ici au début de 2009.

    - Choix d'un produit supérieur au plus bas tarif Tango offert par 48 %
      des clients des services intérieurs.

    - Hausse de 64 % des revenus tirés des Passes de vol par rapport au
      premier trimestre de 2007, lesquels représentent 4,4 % du chiffre
      d'affaires réalisé en Amérique du Nord.

    - Expansion continue de l'offre de passes de vol et de formules de
      paiement par abonnement tant pour les voyages illimités que les crédits
      fixes, avec le lancement des passes Escapade printanière et Week-end
      New York.

    - Taux de pénétration Web de 65 % pour les ventes de vols intérieurs -
      soit 4 points de plus qu'au premier trimestre de 2007. Taux de
      pénétration Web combiné de 54 % pour les vols intérieurs et
      transfrontaliers - soit 4 points de plus qu'au premier trimestre de
      2007.

    - Taux de ventes de vols intérieurs de 75 %, ou de 65 % en combinaison
      avec les ventes de vols transfrontaliers, réalisées directement auprès
      d'Air Canada, soit en ligne, soit en passant par un centre d'appels.

    - Taux de 58 % des clients d'Air Canada ayant eu recours à des produits
      libre-service pour effectuer leur enregistrement - soit 5 points de
      plus qu'au premier trimestre de 2007.

    Perspectives pour le reste de 2008

    Pour l'ensemble de l'exercice 2008, Air Canada prévoit que sa capacité,
mesurée en sièges-milles offerts (SMO), augmentera de l'ordre de 1,0 % à
2,5 %, le marché intérieur canadien se situant au haut de la fourchette. C'est
là un taux de 1,5 point de pourcentage inférieur, environ, à ce qui avait été
prévu à la fin de l'exercice 2007. Le transporteur s'attend à ce que sa
capacité en SMO augmente de 2 % ou 3 % au deuxième trimestre de 2008 par
rapport à 2007, la croissance de capacité prévue pour le Canada se situant
autour de 3 %.
    Air Canada prévoit que, pour l'ensemble de son exercice 2008, les charges
d'exploitation par SMO (CESMO), exclusion faite du carburant, se situeront à
1 % près au niveau de 2007, soit des conditions un peu moins favorables que
celles qui avaient été annoncées fin 2007, par suite surtout de la réduction
de capacité qui sera opérée au deuxième semestre. Au deuxième trimestre de
2008, les CESMO, exclusion faite du carburant, devraient rester à peu près au
même niveau qu'au deuxième trimestre de 2007, et elles pourraient même
s'améliorer de jusqu'à 1 %. Les CESMO d'Air Canada pour le premier trimestre,
exclusion faite du carburant, se sont révélées plus favorables que les
projections établies en raison des économies réalisées dans plusieurs
secteurs. Le transporteur cherche actuellement à maîtriser davantage les coûts
d'exploitation sur lesquels il peut agir et à atténuer le plus possible les
effets de l'augmentation de la charge de carburant prévue pour 2008.
    Le résultat d'exploitation de 2008 se ressentira de la hausse prévue de la
charge d'amortissement, hausse de l'ordre de 140 M$ à 160 M$ par rapport à
2007, qui découle des investissements réalisés dans l'achat de nouveaux
appareils et dans la modernisation des appareils existants. Cette augmentation
sera partiellement contrebalancée par une diminution prévue des charges de
location d'avions en 2008, qui diminueront de 5 % à 10 % par rapport à 2007.
    Les prévisions actualisées ci-dessus partent de l'hypothèse, retenue par
Air Canada, que le dollar se négociera en moyenne à 1,01 $ CA pour 1 $ US au
deuxième trimestre de 2008 et pour l'exercice 2008 dans son ensemble. Air
Canada a supposé en outre que la croissance en Amérique du Nord et dans le
monde ralentira en 2008 et qu'il y aura une légère récession aux Etats-Unis.
    Le secteur de l'aviation commerciale continue de subir les contrecoups des
prix records pour le carburant. Aussi les perspectives d'Air Canada
partent-elles d'un prix moyen de 0,91 $ le litre pour le deuxième trimestre et
de 0,89 $ le litre pour l'ensemble de l'exercice 2008 (dans les deux cas après
prise en compte des positions de couverture en place).
    Les perspectives ci-dessus représentent des énoncés prospectifs au sens où
l'entend la législation sur les valeurs mobilières applicables; elles reposent
sur plusieurs hypothèses et sont exposées à des risques divers. Voir plus bas
la "Mise en garde concernant les énoncés prospectifs".

    1) Mesures hors PCGR

    Le BAIIALA est une unité de mesure ne relevant pas des PCGR et qui est
couramment utilisée dans le secteur du transport aérien pour mesurer le
bénéfice avant intérêts, impôts, amortissement et locations d'avions. Cette
unité de mesure donne un aperçu des résultats d'exploitation avant les coûts
de location d'avions et l'amortissement, coûts qui varient sensiblement d'une
compagnie aérienne à l'autre en raison de la façon dont chacune finance son
matériel volant et ses autres actifs. Comme le BAIIALA n'est pas une unité de
mesure conforme aux PCGR pour la présentation d'états financiers et qu'il n'a
pas de sens normalisé, il ne saurait être comparé à des mesures similaires
présentées par d'autres sociétés ouvertes.

    Le lecteur est invité à se reporter au Rapport de gestion du premier
trimestre de 2008 d'Air Canada, qui sera déposé sur SEDAR et pourra être
téléchargé sur le site d'Air Canada au www.aircanada.com, pour un
rapprochement du BAIIALA avant provision pour les enquêtes sur le fret et du
BAIIALA au résultat d'exploitation.

    Pour un complément d'information sur les documents publics d'Air Canada,
dont sa Notice annuelle du 28 mars 2008, veuillez consulter SEDAR au
www.sedar.com ou www.aircanada.com.

    MISE EN GARDE CONCERNANT LES ENONCES PROSPECTIFS
    ------------------------------------------------

    Dans ses communications publiques tant verbales qu'écrites, Air Canada
peut faire emploi d'énoncés prospectifs au sens où l'entend la législation en
valeurs mobilières applicable. Des énoncés prospectifs se trouvent dans le
présent communiqué ainsi que dans d'autres documents déposés auprès des
autorités réglementaires et organes de réglementation des valeurs mobilières.
Les énoncés prospectifs découlent d'analyses et d'autres renseignements fondés
sur la prévision de résultats à venir et l'estimation de montants qu'il est
actuellement impossible de déterminer. Ils peuvent porter sur des observations
concernant, entre autres, des stratégies, des attentes, des opérations
projetées ou des actions futures. Ces énoncés prospectifs se reconnaissent à
l'emploi de termes tels que "prévoir", "projeter", "pouvoir", "planifier" et
"estimer", employés au futur et au conditionnel, et d'autres termes
semblables, ainsi qu'à l'évocation de certaines hypothèses.
    Comme, de par leur nature, les énoncés prospectifs partent d'hypothèses,
dont celles qui sont énoncées ci-après, ils sont sujets à d'importants risques
et incertitudes. Les prévisions ou projections ne sont donc pas entièrement
assurées en raison, notamment, de la survenance possible d'événements externes
ou de l'incertitude qui caractérise le secteur. A terme, les résultats réels
peuvent donc différer sensiblement des résultats évoqués par ces énoncés
prospectifs du fait de l'action de divers facteurs, dont les prix de
l'énergie, l'état du secteur, du marché et de la conjoncture en général, des
taux de change et d'intérêt, des conflits armés, des attentats terroristes,
des épidémies, des questions et coûts d'assurance, de l'évolution de la
demande en fonction du caractère saisonnier du secteur, la capacité de
comprimer les coûts d'exploitation et les effectifs, les relations du travail,
les questions de retraite, les questions d'approvisionnement, l'évolution de
la législation, de la réglementation et des procédures, les litiges actuels et
éventuels avec des tiers ainsi que les facteurs dont il est fait mention dans
le présent communiqué et le rapport de gestion et, notamment, à la rubrique
"Facteurs de risque", du Rapport de gestion d'Air Canada daté du 6 février
2008 ainsi qu'à la rubrique 12 du Rapport de gestion du premier trimestre de
2008 d'Air Canada daté du 8 mai 2008. Les énoncés prospectifs contenus dans le
présent communiqué représentent les attentes d'Air Canada en date de celui-ci
et ils peuvent changer par la suite. Toutefois, Air Canada n'a ni l'intention
ni l'obligation d'actualiser ou de réviser ces énoncés à la lumière de
nouveaux éléments d'information ou d'événements futurs ou pour quelque autre
motif, sauf si elle y est tenue par la réglementation en valeurs mobilières
applicable.
    Air Canada a formulé des hypothèses dans l'élaboration et la formulation
des énoncés prospectifs. Outre les hypothèses présentées dans le présent
communiqué, Air Canada a présumé que la croissance en Amérique du Nord et dans
le monde ralentira en 2008 et qu'il y aura une légère récession aux
Etats-Unis. Air Canada a supposé en outre que le dollar canadien se négociera
en moyenne à 1,01 $ CA pour un 1 $ US au deuxième trimestre de 2008 et pour
l'ensemble de l'exercice 2008, et que le cours moyen du carburant s'établira à
0,91 $ le litre pour le deuxième trimestre de 2008, et à 0,89 $ le litre pour
l'ensemble de l'exercice 2008 (dans les deux cas, compte tenu des positions de
couverture en place).

    Points saillants

    Jusqu'au 24 mai 2007, Air Canada comptait deux secteurs isolables : les
Services Air Canada (dorénavant appelés "Air Canada") et Jazz Air SEC
("Jazz"). Le tableau ci-dessous présente les points saillants de nature
financière et statistique d'Air Canada pour le premier trimestre de 2008, pour
lesquels les comptes de Jazz ne sont plus consolidés, et du secteur Services
Air Canada, pour lesquels sont exclues du périmètre de consolidation les
activités de Jazz, pour le premier trimestre de 2007.

                                         ------------------------------------
                                                   Premier trimestre
    (en millions de dollars canadiens                           Variation
     sauf les montants par action)           2008         2007         ($)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Données financières
    -------------------------------------------------------------------------
    Produits d'exploitation                 2 727        2 540        187
    -------------------------------------------------------------------------
    Perte d'exploitation avant provision
     pour les enquêtes sur le fret(1)         (12)         (78)        66
    -------------------------------------------------------------------------
    Perte d'exploitation                     (137)         (78)       (59)
    -------------------------------------------------------------------------
    Produits (charges) hors exploitation     (107)           8       (115)
    -------------------------------------------------------------------------
    Perte avant participation sans
     contrôle, écart de change et impôts     (244)         (70)      (174)
    -------------------------------------------------------------------------
    Perte de la période                      (288)         (34)      (254)
    -------------------------------------------------------------------------
    Marge d'exploitation avant provision
     pour les enquêtes sur le fret (%)(1)    -0,4  %      -3,1  %     2,7  pp
    -------------------------------------------------------------------------
    Marge d'exploitation (%)                 -5,0  %      -3,1  %    (1,9) pp
    -------------------------------------------------------------------------
    BAIIALA avant provision pour les
     enquêtes sur le fret(1),(2)              222          129         93
    -------------------------------------------------------------------------
    BAIIALA(2)                                 97          129        (37)
    -------------------------------------------------------------------------
    Marge BAIIALA avant provision
     pour les enquêtes sur
     le fret (%)(1),(2)                       8,1  %       5,1  %     3,0  pp
    -------------------------------------------------------------------------
    Marge BAIIALA (%)(2)                      3,6  %       5,1  %    (1,5) pp
    -------------------------------------------------------------------------
    Trésorerie, équivalents de
     trésorerie et placements
     à court terme                          1 394        1 969       (575)
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie disponibles           (173)        (183)        10
    -------------------------------------------------------------------------
    Ratio emprunts/capitaux propres
     ajusté                                  68,8  %      68,6  %     0,2  pp
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultat de base et dilué
     par action(3)                          (2,88) $     (0,34) $   (2,54) $
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
                                                                Variation
    Statistiques d'exploitation                                        (%)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Passagers-milles payants
     (en millions) (PMP)                   12 331       11 814        4,4
    -------------------------------------------------------------------------
    Sièges-milles offerts
     (en millions) (SMO)                   15 407       14 735        4,6
    -------------------------------------------------------------------------
    Coefficient d'occupation                 80,0  %      80,2  %    (0,2) pp
    -------------------------------------------------------------------------
    Rendement unitaire par PMP
     (en cents)(4)                           18,7         18,3        2,2
    -------------------------------------------------------------------------
    Produits passages par SMO
     (en cents)(4)                           15,0         14,7        2,0
    -------------------------------------------------------------------------
    Produits d'exploitation par SMO
     (en cents)(4)                           17,7         17,4        1,5
    -------------------------------------------------------------------------
    Charges d'exploitation par SMO
     (CESMO) (en cents)                      17,8         17,8          -
    -------------------------------------------------------------------------
    CESMO, exclusion faite de la
     charge de carburant (en cents)          13,1         13,8       (4,8)
    -------------------------------------------------------------------------
    Effectif moyen (en milliers
     d'équivalents temps plein)              24,0         23,4        2,8
    -------------------------------------------------------------------------
    Avions en service à la clôture
     de la période(5)                         341          332        2,7
    -------------------------------------------------------------------------
    Utilisation moyenne du parc
     aérien (en heures par jour)(6)           9,9          9,6        3,5
    -------------------------------------------------------------------------
    Longueur moyenne des étapes
     (en milles)(6)                           876          875        0,1
    -------------------------------------------------------------------------
    Prix du litre de carburant
     (en cents)(7)                           75,2         62,9       19,5
    -------------------------------------------------------------------------
    Consommation de carburant
     (en millions de litres)                  947          925        2,4
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    1) Une provision pour les enquêtes sur le fret de 125 M$ a été inscrite
       au premier trimestre de 2008.
    2) Voir la rubrique 14, Mesures financières hors PCGR, du rapport de
       gestion d'Air Canada pour le premier trimestre de 2008 pour un
       rapprochement du BAIIALA avant provision pour les enquêtes sur le fret
       au résultat d'exploitation et du BAIIALA au résultat d'exploitation.
    3) Le résultat de base et dilué par action correspond aux chiffres
       consolidés d'Air Canada selon les PCGR.
    4) Un ajustement aux produits de 26 M$ a été inscrit au quatrième
       trimestre de 2007 relativement à la révision des hypothèses
       comptables, dont 29 M$ concernaient le premier trimestre de 2007. A
       des fins de comparaison, les variations en pourcentage du rendement
       unitaire et des PPSMO ont été rajustées de manière à tenir compte du
       rajout de 29 M$ au premier trimestre de 2007.
    5) Ne comprend pas les avions-cargos affrétés en 2008 et 2007. Comprend
       les avions de Jazz visés par le CAC de Jazz.
    6) A l'exclusion des transporteurs tiers exerçant leurs activités au
       titre de contrats d'achat de capacité, sauf les avions de Jazz visés
       par le CAC de Jazz (lesquels sont inclus).
    7) Compte tenu des frais de transport et des résultats de couverture du
       carburant.
Pour plus de renseignements:
Renseignements: Isabelle Arthur (Montréal), (514) 422-5788; Peter
Fitzpatrick (Toronto), (416) 263-5576; Angela Mah (Vancouver), (604) 270-5741;
aircanada.com